Recentemente Charlie Munger deu uma entrevista à Caltech – California Institute of Technology, onde estudou Meteorologia em 1943.
Para quem não sabe, Charlie é parceiro de Warren Buffett na Berkshire Hathaway e um multimilionário.
Tem uma fortuna avaliada em $1.8 biliões de dólares, conseguida ao longo de décadas de investimento.
Hoje, com 96 anos de idade, continua a partilhar toda a sua sabedoria de forma tão amável.
Ficam aqui algumas das principais ideias que tirei desta entrevista.
Destaco algumas (a negrito) pela sua importância.
- “Quando investimos, colocamos o nosso dinheiro na mão de empreendedores; temos de verificar se são de confiança”.
- “Investir em negócios é parecido com a Biologia: sobrevive o que se adapta melhor (e não necessariamente o mais forte, maior, etc.)”.
- “Toda a gente usa tecnologia, mas é ótimo ter algo que ninguém nos vai tomar (como as empresas de caminhos-de-ferro que detemos na Berkshire)”
- “Qualquer investimento para ser bem-sucedido significa pagar menos por algo que vale mais.”
- “A Sequoia Fund é o melhor fundo de investimento em capital de risco (investimento privado).”
- “Evita vieses mentais, mantém as coisas simples”
- “Pensa como um Engenheiro: a Margem de Segurança é o conceito mais importante.”
- “Fui bem-sucedido por evitar constantemente fazer coisas estúpidas. Conhece os limites das tuas competências, o teu círculo de competência”
- “Quanto aos impactos da COVID-19: daqui a um ano o pior já vai ter passado; o retalho não vai a lado nenhum…mas será um lugar difícil para fazer dinheiro devido à disrupção da Internet; o setor do retalho é muito competitivo e difícil.”
- “Não fiz a minha fortuna com base em previsões sobre o futuro macroeconómico. Apenas comprei coisas que pareciam promissoras e por vezes os eventos macroeconómicos ajudam-me, outras vezes são os catalisadores próprios, outras vezes são ventos contrários”
- “Procuramos encontrar respostas, não fazer previsões sobre como a economia vai estar daqui a 18 meses”.
- “Tive de tomar decisões difíceis de gestão, algumas das quais correram mal.”
- “Não tentes ser mais esperto que os outros, podes ser o maior idiota numa dada área”
- “As alterações climáticas são um campo extremamente difícil: a minha melhor opinião é que a humanidade vai ser capaz de lidar com este problema”
- “Sou um grande entusiasta das Grandes Ideias dentro de cada Disciplina, e depois usá-las de forma rotineira. Não confio sempre nos chamados “especialistas”.
- “Nas decisões de investimento é muito útil considerar as Grandes Ideias de todas as Disciplinas”.
- “A Academia peca por não premiar estudos interdisciplinares…e em vez disso os investigadores sabem cada vez mais e mais sobre menos e menos”.
- “Os próximos 10 anos vão trazer menores rentabilidades para os mercados acionistas do que os últimos 10 anos. Pois há muitas pessoas fortemente investidas e há um enorme frenesim…e os sistemas de premiar os investidores são tão idiotas de momento que creio mesmo que os reais retornos serão muito mais baixos”
- “A combinação do Quantitative Easing (QE) e de política económica…estamos em águas nunca antes navegadas…Nunca ninguém viu estes níveis de impressão de dinheiro por tanto tempo sem resultar em grandes problemas…e eu penso que estamos perto do limite…estamos a brincar com o fogo!”
- “É inacreditável a quantidade extrema de dinheiro disponibilizado.”
- “A Áustria acabou de disponibilizar Obrigações a 100 anos com um cupão de 1% – isto é inacreditável!”
- “Ninguém sabe se estamos em Bolha no NASDAQ ou noutro lado qualquer…só sabemos quando rebentar”
- “É notável o crescimento económico nos últimos 30 anos da China. Nenhum outro país alguma vez conseguiu este feito e a um ritmo destes por tanto tempo.”
- “Estou parcialmente investido em empresas americanas que têm operações na China (ex. Coca-Cola) e invisto diretamente na China através do Fundo de Investimentos do Li Lu, em quem confio o meu dinheiro e já me trouxe grandes fortunas”
- “Tens de saber imenso para te tornares um investidor excecional, mas parte do processo de investimento tem a ver com o temperamento, adiar a gratificação e estar disposto a esperar…a maior parte das pessoas não reúne estes traços”
- “Investir bem resulta de uma combinação invulgar de paciência e agressividade e muitas pessoas não as têm”
- “Bons investimentos resultam muito também da autoconsciência, isto é, reconhecer o quanto sabes e o quanto não sabes”
- “Eu e o Warren temos vindo a tentar ensinar estes traços de temperamento ao longo das últimas décadas. Mas muito poucas pessoas conseguem aprendê-las e adaptá-las. Algumas nunca conseguem!”
- Charlie deu um conselho a alguém que está nos seus 16 anos e que tem o desejo de fazer carreira em investimento: “persegue algo com fanatismo, pois só assim conseguirás ser o melhor na tua área, qualquer que ela seja”.
- Das coisas que Charlie Munger mais se orgulha na vida é de ter evitado as coisas que não gosta. Uma delas é a Irracionalidade, e considera que a conseguiu evitar bem ao longo de mais de 90 anos.
- Filantropia: não se considera grande filantropo, tendo deixado mais dinheiro à família do que a causas altruístas. E por isso não gosta que lhe deem créditos por algo que não é.
- Numa última pergunta sobre o que desperta maior curiosidade a Charlie para os próximos anos 30 anos: “Interesso-me pelas consequências destes tempos estranhos e desta impressão de dinheiro tola”; “Interesso-me pelos países sub-desenvolvidos que crescerão tão rapidamente como a China o fez”; “Interesso-me pelo desenvolvimento do Novo Mundo”.
Estes foram alguns dos tópicos abordados pelo super-investidor Charlie Munger, parceiro de Warren Buffett.
Espero que tenhas apreciado toda a sua sabedoria.
São mais de 9 décadas de muita aprendizagem que ele tão altruisticamente partilha connosco.
Saudações lucrativas,
Frederico